最新ニュース
ゴールドマンは3月に2回のS&P500下方修正、モルスタは押し目買いに否定的 (4/2/2025) トランプ大統領の言う2日の「解放の日」を目前に、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーが弱気な見通しを発表している。
【短信】佐々木融氏が指摘する《リスクオフの円高》の条件の欠如 (4/1/2025) ふくおかFGの佐々木融氏が、従前どおり、円安方向の見通しを述べている。 その中で《リスクオフの円高》への言及が目を引いた。
大手クォリティ株へ回帰せよ：モルガンスタンレー (4/1/2025) モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏が、上半期について控えめな予想を継続し（低クォリティから）大手・高クォリティへの乗り換えを示唆している。
中国が関税を負担するならアメリカ人は中国製品購入をやめない：ローレンス・サマーズ (3/31/2025) ローレンス・サマーズ元財務長官が、米政権による関税の擁護について、端的に的確に論破している。
貿易赤字が損失でないことをトランプは理解していない：ジェレミー・シーゲル (3/29/2025) ジェレミー・シーゲル教授が、トランプ政権の関税交渉が米市場に及ぼしうる皮肉な効果について説明している。- 【短信】ハードランディングはメインシナリオではないが、確率は高まった：モルガンスタンレー (3/28/2025) モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、当面有望なセクター/ファクターを高クォリティのディフェンシブまたはグロースと話した。 さらに、いつまで高クォリティに留まるかについても話している。
財政・金融政策に制約がある今、対立は米資産を危うくする：ブリッジウォーター (3/27/2025) ブリッジウォーター・アソシエイツのグレッグ・ジェンセン氏が、米資産の環境が悪化しているとして、政策にかかわるいくつかの要因を説明している。 目的が正しい政策でもよくない結果を生むものがありうることを示 ... 
苦境の時代こんな「想像しがたい」政策が採用されるかもしれない：レイ・ダリオ (3/27/2025) 6月3日に新著発売を予定するレイ・ダリオ氏が、その第8章をプレビューとして自身のSNSで公開している。 以前の記事では経済面をクローズアップしたが、今回は政治面について一部紹介しよう。- 関税問題は4月2日では終わらない：モルガンスタンレー (3/26/2025) モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、S&P 500指数5,500近辺を短期的底と見て、今後の市場イメージを語っている。
【短信】雲が晴れればみんな米国に戻って来る：モハメド・エラリアン (3/25/2025) アリアンツ主席経済顧問モハメド・エラリアン氏は、米国例外主義は消失していないとする一方で、米金融政策について心配事を指摘している。- 【短信】80%は関税、20%は・・・：ジェレミー・シーゲル (3/25/2025) ジェレミー・シーゲル教授が、最近の米国株市場低迷の原因について語っている。 なかなか強気になりきれない様子がうかがえる。
- レイ・ダリオ氏の新刊『How Countries Go Broke: The Big Cycle』が6月3日に発売 (3/25/2025) ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者レイ・ダリオ氏の新刊（原著、英語）の発売日が6月3日に決まった。 タイトルは『How Countries Go Broke: The Big Cycle』。 訳す ...
【Wonkish】「分散」という欺瞞。巧妙なレトリックにだまされてはいけない (3/24/2025) 【Wonkish】とマークしたとおり、投資のつわものの読者にとっては当たり前のことばかりなので、つわものの皆さんは読まないことをお奨めしたい。（浜町SCI 3月24日） 最近、特に国内のメディア、識者 ... - 一度受けたショックは長く続く：ジェレミー・シーゲル (3/23/2025) ジェレミー・シーゲル教授が、警戒を緩めないまでも、やや明るいトーンを取り戻しつつある。 同時に、今度は過熱側を心配するような発言も見られ始めている。
【短信】マールアラーゴ合意は米国を凋落させる：ジェフリー・フランケル (3/23/2025) 最近しばしば米メディアで見かけるようになった言葉に「マールアラーゴ合意」という言葉がある。 クリントン政権で大統領経済諮問会議委員を務めた、ハーバード大学ケネディ・スクールのジェフリー・フランケル教授 ...
ピックアップ
みんな買いの話ばかりをして売りについて深く考えない：ハワード・マークス (3/19/2025) オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏が、投資において売り時をどう決めるべきかについて話している。
反グローバル化が投資に及ぼす影響：アスワス・ダモダラン (3/18/2025) アスワス・ダモダラン ニューヨーク大学教授が、極めて定量化するのが難しい政治・反グローバル化と株価の関係について論じている。
債券王ジェフリー・ガンドラックが米国債・米国株・米ドルについて再び大胆なトリプル安予想を語りだした (3/14/2025) ダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラック氏が再びとても大きな予想を口にし始めている。 2021年頃に一度空振りに終わった予想が今実現し始めているという。- 二次的思考をマスターしきれない投資家へのアドバイス：ハワード・マークス (3/8/2025) オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏がインドの投資家に向けて語ったアドバイスがとても現実的で興味深い。
- オールウェザー戦略のエッセンス：ブリッジウォーター (3/7/2025) ブリッジウォーター・アソシエイツのボブ・プリンス氏は、米国株市場の活況がいつかは終わるとして、どのような天候にもに対処できる投資法を解説している。
- ハイイールド債、プライベートクレジット、米国株：ハワード・マークス (3/7/2025) オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏が、足下のハイイールド債市場についての魅力度を検証している。 2022年以降、好パフォーマンスを上げた市場は足下ではどうなのか。
- 株主還元を阻む2つの企業行動：アスワス・ダモダラン (3/6/2025) アスワス・ダモダラン ニューヨーク大学教授が定期的にアップデートしている世界の主要市場の上場会社約48,000社についての財務分析から、株主還元についての観察を紹介しよう。
厳しい投資環境で検討すべき3法：モルガンスタンレー (3/6/2025) モルガン・スタンレーの資産運用部門リサ・シャレット氏が、米市場の現状と対処法を簡潔にレクチャーしている。- バリュー株は景気の悪化度合い次第：ジェレミー・シーゲル (3/2/2025) ジェレミー・シーゲル教授が米景気・市場の鈍化を指摘し、その原因のすべてが関税政策にあると主張している。
- 投資家を狂わせる最大のシチュエーション：ハワード・マークス (2/28/2025) オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏が、1月のMemoに関する対談を自社ポッドキャストで公表している。 いくつか注目の発言を紹介しよう。